“Temmuzda Emtia Piyasasının Düşüşü: Trump ve Fed'in Etkisi”
Temmuzda Emtia Piyasasının Düşüşü: Trump ve Fed'in Etkisi
Temmuz ayında emtia piyasasında düşüş eğilimi hakim oldu. ABD Başkanı Donald Trump'ın politikalarının küresel ticaret üzerindeki etkisi ve ABD Merkez Bankası (Fed) para politikasına ilişkin belirsizlikler, emtia piyasasının sert dalgalanmasına neden oldu.
Küresel Ticaretteki Belirsizlikler
Dünya genelinde gümrük tarifelerine ilişkin belirsizlikler sürerken, ABD'nin diğer ülkelerle anlaşmaya varması, küresel ticarette en kötü günlerin geride kaldığı düşüncesiyle emtia piyasasında sert dalgalanmaların önüne geçmişti. Ancak, ek tarife açıklamalarının küresel ticareti olumsuz etkileyeceğine dair haberler, emtia piyasasını aşağı yönlü etkilemeye devam etti.
Fed'in Para Politikasının Etkisi
Ancak Fed'in para politikasına ilişkin belirsizliklerle beraber faiz indirim beklentilerinin azalması, emtia piyasasında risk iştahını azaltan ana faktör oldu. Özellikle Fed Başkanı Jerome Powell'ın "eylülde faiz indirimi yapılıp yapılmayacağını söylemek için çok erken" olduğunu belirtmesi, emtia piyasasında satış baskısına yol açtı.
Analistlerin Değerlendirmesi
Analistler, temmuz sonlarına doğru özellikle değerli metaller ve baz metaller başta olmak üzere birçok üründe aylık bazda kazançlar olmasına karşın, Fed Başkanı Powell'ın açıklamalarıyla bunların kayıplara döndüğünü dikkati çekti.
Değerli Metallerdeki Fiyat Dalgalanmaları
- Gümüş ve Paladyum: Temmuzda ons bazında fiyatlar altında yüzde 0,4, platinde yüzde 5 gerilerken, gümüşte yüzde 1,7, paladyumda yüzde 8,6 arttı. Gümüşün ons fiyatı 39,5 dolarla Eylül 2011'den bu yana en yüksek seviyesini test etti.
- Platin: Platinin ons fiyatı 1.485,7 dolarla Temmuz 2014'ten bu yana en yüksek seviyeyi test etmesine karşın, bu seviyeden inerek ayı sert düşüşle tamamladı.
- Altın: Altın fiyatları, ABD'nin diğer ülkelerle ticaret müzakerelerinde ilerleme kaydetmesiyle güvenli liman varlıklarına talebin azalmasıyla düşüş kaydetti. Fed Başkanı Powell'ın eylülde herhangi bir faiz indirimine işaret etmemesi de altının ons fiyatında gerilemeye neden oldu.
Baz Metallerdeki Düşüşler
Baz metallerde temmuzda düşüş eğilimi öne çıkarken, bakırda sert düşüşler görüldü. Çin'de deflasyon endişelerinin sürmesi, baz metallerdeki düşüşte önemli rol oynadı.
Petrol ve Doğal Gaz Fiyatları
- Brent Petrol: Geçen ay Brent petrolün varil fiyatı yüzde 7,9 artarken, New York Ticaret Borsasında işlem gören doğal gazın İngiliz Termal Birimi (MMBtu) cinsinden fiyatı da yüzde 10,1 azaldı.
- Petrol Fiyatlarındaki Yükselişler: Brent petrol fiyatları, arz kesintilerine ve jeopolitik gerilimlerin tekrar artacağına yönelik endişelerle yükseldi. Trump'ın Rusya'ya yönelik tavrı, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ve Ukrayna ile savaşı sona erdirme konusundaki isteksizliğinden kaynaklı faktörler, Brent petrolün yönü üzerinde belirleyici oldu.
Tarım Grubu Karışık Seyir
Tarım grubuna bakıldığında ise Chicago Ticaret Borsasında kile başına fiyatlar, buğdayda yüzde 0,1, pirinçte yüzde 7,9, soya fasulyesinde yüzde 3,7 gerilerken, mısırda yüzde 1,1 arttı.
Uzmanların Yorumları
Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, ABD Başkanı Donald Trump'ın politikalarının bu sene bütün piyasalarda etkili olmaya devam ettiğini belirtti. Trump'ın koyduğu tarifeler ve ek tarifelerin küresel ticareti yavaşlatma etkisine, aynı zamanda ülkelerin ithalat ve ihracatını etkileyebilecek kapasiteye sahip olduğunu dile getiren Ergezen, bu durumda doğal olarak emtia piyasasında arz ve talebin etkilendiğini, bunun da fiyatlar üzerinde ciddi etki oluşturduğunu söyledi.
Ergezen, "Trump, bundan sonra da sadece tarifeler konusunda değil, almış olduğu kararlarla aslında ciddi anlamda emtia fiyatlarını, küresel ticareti, küresel ekonomi, hatta siyaseti çok daha fazla etkileyecek güce sahip ve bunun devamını göreceğiz." diye konuştu.
Ergezen, "Bu duruma tarifelerin mi neden olduğu yoksa yüksek faizlerin mi neden olduğu sorusuna cevap vermek zor." ifadesini kullandı. Uygulanan tarifelerin, ekonomide yavaşlamaya yol açacağının bir gerçek olduğunu dile getiren Ergezen, "Bunun da etkilerini zaten Fed Başkanı Powell da defalarca söyledi. Ama şunu da görüyor olacaksınız. ABD'de beklentilerin altında gelen tarım dışı istihdam verisi, Trump'ın Fed Başkanı Powell üzerinde ciddi baskısını artırmasına da neden olacaktır." dedi.
