Temmuz ayında dolar endeksi, yüzde 3,5 yükselerek, Başkan Donald Trump'ın ikinci kez göreve başlamasından bu yana ilk kez aylık bazda artış kaydetti. Bu artış, ABD ekonomisine yönelik veriler ve ABD Merkez Bankası (Fed) faiz politikalarına ilişkin beklentilerin dolar endeksindeki yükselişi desteklediği bir dönemde gerçekleşti. Dolar endeksi, ABD dolarının avro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu gibi diğer para birimlerine karşı değerini ölçmek için kullanılır. Trump'ın politikalarının ekonomik güç kaybına yol açacağı endişeleriyle birlikte, dolar endeksi bu yıl genelinde düşüş eğilimindeydi.
Dolar endeksindeki düşüş, Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alacağına dair söylentiler, Fed'in ekonomik büyüme risklerine karşı faiz indirimi yapacağına dair öngörüler ve Çin ile artan gerilimin ekonomik belirsizlikleri artırması gibi faktörlerle etkilendi. Analistler, doların değer kaybının, yatırımcıların Trump'ın korumacı politikalarına tepki olarak dolar varlıklarını satarak ortaya çıktığını ve bu durumun dolar endeksinde düşüş baskısı yarattığını belirtti. Temmuz ayının başında, dolar endeksi 96,4 seviyesine kadar düşerek Şubat 2022'den bu yana en düşük seviyeyi test etmişti.
Ancak, bu gelişmelerle birlikte, dolar endeksi Temmuz ayının özellikle ikinci yarısından itibaren yükselişe geçti. Endeks, Temmuz ayında yüzde 3,5 yükselerek 100 seviyesine ulaştı ve bu, Trump'ın göreve başlamasından bu yana ilk kez aylık bazda yükseliş oldu. Ayrıca, dolar endeksi Mayıs'tan bu yana ilk kez 100 seviyesinin üzerinde test edildi.
Geçen ay ABD'de açıklanan makroekonomik veriler, ekonominin hala güçlü olduğunu gösterdi. Özellikle istihdam piyasasının iyileşmesi ve ekonomik verilerin istikrarlı büyüme yansıttığı önemli bir faktör oldu. Fed'in faizlerini sabit bıraktığı toplantıdan sonra, Fed Başkanı Jerome Powell, Eylül ayında faiz indirimi olup olmayacağını söylemek için çok erken olduğunu belirtti. Bu durum, doları diğer para birimlerine karşı destekledi.
Londra merkezli Ballinger Group FX Piyasalar Analisti Kyle Chapman, doların yılın ilk yarısında 1970'lerden bu yana en kötü performansını gösterdiğini belirtti. Chapman, Ağustos ayında açıklanan Temmuz aylık tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerle ters düşmesine rağmen, Haziran aylık verilerin beklentilerden daha iyi olduğunu ve ekonomik belirsizliklerin azalmasına rağmen hala sağlam bir ekonomi tablosu çizdiğini söyledi. Chapman ayrıca, ABD'nin fiili gümrük vergilerinin hala yüksek olduğunu, ancak son dönem ticaret anlaşmalarının riskleri azalttığını ve durumu 2 Nisan'a göre daha iyi olduğunu da ifade etti.
Rabobank Kıdemli FX Stratejisti Jane Foley, ABD'deki resesyon korkularının azalmasıyla birlikte S&P 500 endeksinin Haziran ayından bu yana bir dizi yeni zirveye ulaştığını, ancak dolar endeksinin çoğunlukla geri planda kalmaya devam ettiğini belirtti. Foley, Avro/dolar paritesindeki düşüşün, Avrupa Birliği ve ABD arasındaki ticaret anlaşmasına ilişkin olumsuz yorumların artmasıyla tetiklendiğini ve bu durumun Almanya'daki büyümenin bu yıl durgun olacağını öngören ekonomistlerin görüşlerini desteklediğini aktardı.
